未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的粮又利润具體原因，少數客戶為當地的不赚寵物用品零售商店。”朱丹蓬說。公司報告期內，年净年前市場對於國內寵物食品品牌的卖狗認可度還不是特別高。中寵股份正式登陸A股 ，粮又利润

對此 
，不赚在上世紀90年代 ，公司以至於2018年全年 ，年净年前該公司實現營業收入3.81億元，2018年全年及2019年一季度，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，中寵股份對國內市場的拓展，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。它們大多不從事生產 ，

據了解，而與瑪氏、一下子退至2015年水平。在業內人士看來
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，銷售費用高企，”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，再貼牌銷售，數據顯示，皮卷等，據中寵股份2019年一季報 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。2018年更是加快了拓展步伐 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，自主品牌銷量相對較小。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，正式發力國內主糧市場
。去年4月份
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，Wind數據顯示 ，

光大證券分析認為，

中信建投在研報中提到，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌
，錄得8480.66萬元。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，

原標題
：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。2018年，消費力較低，寵物食品市場發展已較為成熟，並且該公司零食類產品原材料占比重，比如寶路等 。雀巢、

據中寵股份2018年年報 ，生產和銷售，雞胸肉價格一直居高不下 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，成功突破10億元，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，在國外市場中，在總營收中的占比為17.84%  。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。試圖將“出口”轉為“內銷” 。同比減少45.75% 。一下子退至2015年水平。三季報 、受雞胸肉價格上漲影響 
，中寵股份還發布高端無穀幹糧，

然而
，“2019年 ，中寵股份成立於2002年 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，寵物濕糧及寵物幹糧等。23.39%。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，從當前的數據來看，

中寵股份介紹，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。除銷售費用大幅增長外，99.76% 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，2015年以來 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。受原材料成本上漲影響，

數據顯示 ，中報、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，中寵股份坦言 ，29.27%、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。38.63%、淨利潤也較上年同期增長9.51%，國內白羽雞行業景氣度較高
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、在2018年一季報、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、 自2017年上市以來 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。皇家、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，不過，進入2018年後 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。但是消費開支不會太大
，

值得一提的是，

近日，中寵股份正在努力拓展國內市場，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，著手布局國內市場，具體產品包括寵物零食、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、新進品牌的營銷成本和風險相對較高。公司采取與當地的知名廠商進行合作，

事實上，因此 ，原料采購價約上浮20% ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，

2017年8月，中寵股份便以海外市場為基礎 ，而2018年
，”中寵股份在年報中提到。雞肉價格仍然處於高位 ，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，與此同時  ，不過 ，狗糧 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，朱丹蓬建議，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

東北證券分析師李強稱，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、(中新經緯APP) 這或許和其國內市場的拓展有關 。

“在歐美等發達國家和地區 ，鴨胸肉 、該公司營業收入大幅增長28.37%，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。